12大机构点评美股:股票估值超高,成败关键在于美联储

原标题:12大机构点评美股:股票估值超高,成败关键在于美联储 来源:腾讯美股

腾讯证券1月12日讯,美股周一收盘全线下跌,因美国采取更多新冠纾困财政刺激的前景蒙上阴影,同时疫情还在恶化。其中科技股重挫拖累纳指跌逾1%,特斯拉暴跌近8%脱离历史最高位。恐慌指数VIX涨12.15%,报24.20点。

截至收盘,道指跌89.28点,报31008.69点,跌幅为0.29%;纳指跌165.55点,报13036.43点,跌幅为1.25%;标普500指数跌25.07点,报3799.61点,跌幅为0.66%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

拜登政府料将出台大规模刺激计划,市场保持乐观情绪

随着特朗普总统动荡的白宫任期即将结束,投资者关注的是即将上任的拜登政府加大疫苗接种力度和稳定美国经济的潜力。Equity Income投资组合经理兼董事约翰·凯里(John Carey)表示:“总的来说,今年开局强劲,因为人们一直对疫苗分发工作会取得一些进展抱有希望。”他指出,强生公司和其他药物开发商正在努力生产有效的新冠肺炎疫苗,以增加美国的“军火库”。凯里还称:“对于新政府提出的刺激计划,市场也有一些乐观情绪。总的来说,即便投资者意识到病毒将持续存在及其风险,这还是一个充满希望的时刻。”

富兰克林邓普顿固定收益公司(Franklin Templeton Fixed Income)的首席投资官索纳尔·德赛(Sonal Desai)表示,预计在民主党的领导下,美国国会参议院将会批准一项更大规模的财政刺激计划,这项计划的规模将向2万亿美元到3万亿美元区间的高端倾斜,并计划在基础设施升级方面投入资金。

Vital Knowledge的亚当·克里萨福利(Adam Crisafulli)在一份报告中表示:“股市的进展建立在三大支柱之上:强劲的企业盈利、大规模的刺激措施和疫苗相关乐观情绪。将有更多刺激计划出台的预期正在提高——拜登的计划可能在纸面上价值数万亿美元,但实际通过的金额可能要小得多。”

上周,美国股市以强劲的势头拉开了2021年的序幕,原因是市场无视近期的政治动荡形势,将目光投向在统一的民主党政府领导下可能出现更大的财政刺激措施和其他支持的前景。法国兴业银行策略师克劳斯·巴德尔(Klaus Baader)周一在一份报告中表示:“这些天来,史无前例是一个被过度使用的词,但在过去的一周里,这个词经常被使用,而且没有夸张之处。市场都在关注特朗普最后的日子,1月20日的就职典礼是一个关键事件。无论是财政还是货币政策支持,都将对投资者信心至关重要。通货再膨胀是市场现在的主题。”

许多经济学家和股票策略师最近上调了对经济和盈利增长的预测,因为在新政府的领导下,似乎越来越有可能会有更多的援助措施出台。在最近发布的一份报告中,高盛的股票策略师将2021年标普500指数的每股收益增长率预期上调两个百分点至31%。以大卫·科斯廷(David Kostin)为首的高盛策略师在一份报告中表示:“1月20日之后,民主党控制华盛顿特区将带来更大的财政支出、更快的GDP增长、更多的通胀,以及比我们之前假设的更高的利率。”

美债收益率上升,投资者或许重新考虑策略

富拓外汇(FXTM)的首席市场策略师侯赛因·赛义德(Hussein Sayed)表示,预计市场将继续忽视华盛顿方面的政治动荡形势。民主党人周一启动了针对唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统的弹劾程序,这可能会得到一些共和党人的支持。赛义德还称:“不容忽视的是美国国债收益率的上升,这可能会促使投资者重新考虑2021年的策略,特别是如果我们看到未来几周和几个月出现更大的上行走势的话。”

有市场人士认为,最近美国国债收益率上升的速度在一定程度上保持了有序,因此不太可能拖累投资者对股票的兴趣,因为债券收益率的上升反映了更乐观的经济增长和通胀预期。投资管理公司Natixis Investment Managers的全球市场策略部主管埃斯蒂·德韦克(Esty Dwek)表示:“只要国债收益率的上升走势不失控,风险资产就可以继续上扬,特别是近期的涨势是基于疫苗的推出和市场对财政刺激计划的预期。”

股票估值超高,成败关键在于美联储

双线资本(DoubleLine Capital)创始人、有“债券大王”之称的杰夫-冈拉克(Jeff Gundlach)表示:“目前的股票估值非常高,而且得到了大规模刺激措施的支持。如果你回顾过去40年的股市数据,就会发现很多估值指标显示,股票被高估的程度达到了前1%之列。所以,维持市场运转的当然是美联储的零利率及其维持零利率的承诺。”

投资者表示,美国国债收益率的上升引发了人们对美联储可能会如何回应的疑问。投资公司PineBridge Investments的投资组合经理哈尼·雷德哈(Hani Redha)表示:“利率市场一直在假设美联储将出手干预,以防止美国国债收益率大幅上升。所有人的目光都将集中在美联储身上,想要了解他们的反应。”他表示,在上周大部分时间的反弹之后,大盘可能正在稍事休息。他说道:“这是一次很自然的整固,很可能出现了一些获利了结活动。”

特朗普再遭弹劾,投资者需保持警惕

瑞银(UBS)经济学家保罗·多诺万(Paul Donovan)表示,如果这一次对特朗普的弹劾成功,则可能会给市场带来后果。多诺万表示,首先,弹劾可能会禁止特朗普未来担任联邦职务,这将对那些认为特朗普拥有可能重要的政治未来的投资者产生影响。其次,弹劾可能会加深党派政治分歧,使立法更难通过。第三,弹劾将在拜登总统任期内耗费时间,而在华盛顿特区,时间是一种稀缺而宝贵的商品。

周一美国国债收益率上升以及能源和金融等板块表现出众,在佐治亚州亚投资咨询公司Truist Consulting Services的首席市场策略师凯斯·勒纳(Keith Lerner)看来,这表明投资者仍对刺激政策抱有希望。他表示:“在上周之后,市场正处于一个消化阶段。而在表层之下,人们看到的是通货再膨胀交易,这是对未来将会出台更多财政刺激政策的预期的一种延续。”但除了对特朗普上任的最后几天可能带来的任何意外保持警惕之外,勒纳还提到了周五第四季度财报季非正式开始之前的不确定性。他表示,在上周和2020年最后几个交易日市场大幅上涨之后,没有出现更多的获利回吐,这在一定程度上令人印象深刻。

最近的经济数据显示,美国劳动力市场复苏在12月停滞不前,结束了七个月的就业增长,加剧了人们对短期前景将会变得更糟的担忧。与此同时,新冠肺炎感染率也居高不下。投资管理公司Pictet Asset Management的首席策略师卢卡·保利尼(Luca Paolini)表示:“一切都比我们一周前的预估要颠簸一些。感觉2020年并没有真正结束,我们正处于一场大流行之中,仍然比以前更多地谈论美国政治。”(星云)

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